A capitalização de mercado (market cap) é um importante indicador para o mercado financeiro, uma vez que mede quanto valor há acumulado entre as ações de uma empresa. Quando voltamos as atenções para o mercado cripto, o conceito se assemelha à medida que a capitalização representa o valor total acumulado por um determinado ativo digital.
Mas, afinal, o que é capitalização de mercado e por que ela é importante para a análise de uma criptomoeda? Entenda tudo a seguir.
Qual a importância da capitalização de mercado?
A capitalização de mercado é uma medida importante da saúde financeira e da popularidade de uma empresa ou ativo.
Na bolsa de valores, o market cap é calculado multiplicando o preço de uma ação pela quantidade de ações em circulação. Esse cálculo fornece uma estimativa do valor total de uma empresa e pode ser usado como parâmetro de comparação entre diferentes companhias.
No mercado de criptomoedas, a capitalização de mercado é calculada da mesma forma, mas aplicada a moedas virtuais, como o Bitcoin (BTC) e o Ether (ETH). O market cap de uma cripto pode ser considerado como uma medida de sua popularidade e de sua demanda geral. Além disso, ajuda a avaliar a estabilidade e a segurança de uma moeda digital, bem como a sua capacidade de gerar lucros.
Como é calculado o market cap de uma criptomoeda?
O cálculo para saber a capitalização no mercado cripto é similar ao das ações. Se para as empresas de capital aberto o número de ações em circulação é multiplicado pelo valor de cada uma pela cotação do momento, no mercado de criptomoedas o número de unidades existentes da moeda é multiplicado pelo seu preço atual.
Por padrão, usamos o dólar americano para medir o valor do market cap. Se usarmos como exemplo o preço do BTC em 9 de março de 2022, uma unidade dele custava, em média, US$ 42.000, com quase 19 milhões de unidades mineradas. A capitalização de mercado, nesse caso, é de cerca de US$ 800 milhões.
Outro exemplo é o do token SPS do jogo play-to-earn Splinterlands: negociado a US$ 0,12, e com quase 500 milhões de tokens em circulação, o seu valor do market cap gira em torno dos US$ 60 milhões.
Qual a diferença entre capitalização de mercado e valor da empresa?
É comum que muitos confundam capitalização de mercado com valor da empresa e vice-versa, mas se tratam de conceitos diferentes.
A capitalização de mercado é uma medida da avaliação financeira de uma empresa que é calculada a partir da multiplicação do preço de uma ação pela quantidade de ações em circulação. Esse cálculo fornece uma estimativa do valor total da empresa e pode ser usada como uma forma de comparar diferentes empresas.
Por outro lado, o valor da empresa é uma avaliação mais completa do valor total da companhia e leva em conta todos os seus ativos, incluindo propriedades, equipamentos, marcas e outros bens tangíveis e intangíveis. Além disso, o valor da empresa também considera as suas dívidas e obrigações financeiras.
Em resumo, pode-se dizer que a capitalização de mercado é apenas um dos fatores que incidem sobre o valor da empresa, sendo uma avaliação mais “simples” da saúde financeira de uma companhia. Já o valor em si é uma avaliação mais completa e detalhada. Ao final, ambos são importantes para avaliar o potencial de lucro e os riscos envolvidos.
O que a capitalização de mercado cripto mostra?
A capitalização de mercado focada no universo cripto permite ao investidor avaliar o tamanho de um protocolo DeFi (finanças descentralizadas), uma comunidade Web3, um token específico ou um jogo play-to-earn, por exemplo.
O cálculo serve para avaliar em que momento o projeto se encontra, assim como para entender o seu tamanho no mercado, interpretar a sua capacidade de resistir a uma determinada tendência de mercado e o comparar com outras criptomoedas ou projetos.
De certa forma, a capitalização do mercado também pode ajudar a interpretar o nível de estabilidade e a volatilidade da criptomoeda. Projetos com um market cap alto tendem a ser mais sólidos e com uma volatilidade menor, enquanto que projetos com um market cap menor tendem a ter uma volatilidade maior, já que há menos dinheiro envolvido.
Ou seja, o valor da capitalização do mercado é uma forma de ajudar a calcular o risco de um projeto antes de investir. Obter informações sobre o market cap de um projeto cripto permite ao investidor tomar as melhores decisões para os seus investimentos.
Cuidados ao avaliar o market cap de um projeto
Assim como as outras frentes do mercado de investimentos, o mercado de criptomoedas também exige uma boa dose de conhecimento e cautela. A capitalização de mercado não pode, por exemplo, ser o único indicador a ser levado em conta para a avaliação de um ativo.
Existem muitas variáveis e uma série de fatores que acontecem fora do mercado cripto e que impactam diretamente em seu valor e no humor dos investidores. Isso pode levar ao desespero dos investidores, gerando grande venda (ou compras) da moeda.
Um erro comum é pensar que o preço do ativo é suficiente para determinar que é uma boa opção investir. Uma questão que engloba tudo isso é a própria volatilidade da capitalização de mercado quando consideramos a natureza do mercado das criptomoedas, que funciona 24 horas por dia e 7 dias por semana, ao contrário de outros mercados financeiros que funcionam apenas em dias úteis.
Com as criptomoedas, o valor de mercado muda de minuto em minuto porque ele é calculado com base no preço do ativo, e o preço de uma criptomoeda faz referência ao último valor pelo qual foi negociada. Ainda, esse preço é volátil, ou seja, não é padronizado ou controlado por governos, agências ou corporações.
Por fim, vale lembrar que a capitalização de mercado é calculada multiplicando o preço do ativo pelo número de unidades mineradas. Muitas criptos podem ter o market cap inflado por conta da quantidade de moedas que foram mineradas mas que não necessariamente estão sendo utilizadas.
De fato, há uma distinção entre aqueles que prestam atenção à “oferta circulante” (circulating supply), que equivale às unidades mineradas, e aqueles que olham para a “oferta totalmente diluída” (fully diluted supply), que indica o número total de unidades que existirão.
No caso do Bitcoin, por exemplo, a diferença é multiplicar o valor de um BTC por quase 19 milhões (unidadescirculantes) ou por 21 milhões (o máximo de moedas que existirá).
Por fim, a capitalização de mercado é um dos fatores a se levar em conta na hora de avaliar uma cripto, mas não deve ser o único.
